Operationele risico's

Operationele risico's

Risico’s in verband met rechtsvervolging en claims

Door de aard van de activiteiten is Draka blootgesteld aan het risico van productaansprakelijkheid of vermeende schade die de producten aan personen of (onroerende) goederen toebrengen. Ter vermindering van het risico van productaansprakelijkheid hanteren de werkmaatschappijen van Draka stringente kwaliteitsprocedures. Een groot aantal van deze werkmaatschappijen heeft een ISO 9001-certificaat en heeft zich er derhalve toe verplicht met passende systemen voor kwaliteitsbeheer te werken. In onderhandelingen over verkoopcontracten houdt Draka de productaansprakelijkheid zo minimaal mogelijk. Bij meer ingewikkelde contractonderhandelingen kan een verkoopteam de afdeling juridische zaken betrekken. Draka is daarnaast verzekerd tegen productaansprakelijkheid. Dit is centraal geregeld. Het beleid van Draka is om de productaansprakelijkheidsverzekering zodanig in te richten dat deze volgens de vennootschap passend is voor de activiteiten. In overeenstemming met leveringsovereenkomsten kan Draka in voorkomende gevallen aansprakelijk worden gesteld voor het niet juist leveren van producten of uitvoeren van diensten, ook als dit te wijten valt aan handelingen
of verzuim van derden.

In een contract kan een boete- en/of aansprakelijkheidsclausule zijn opgenomen die in werking treedt als Draka zich niet aan het leveringsschema houdt en/of niet aan de kwaliteitseisen voldoet. Verder geeft Draka garanties over de werking van de producten. Garanties die Draka zelf ontvangt uit hoofde van leveringscontracten voor materiaal en onderdelen die in de producten van de Groep worden gebruikt, kunnen minder uitgebreid zijn dan de garanties die Draka zelf aan haar afnemers verstrekt. Een succesvolle productaansprakelijkheids- of andere claim kan een nadelige invloed uitoefenen op de financiële omstandigheden en/of het resultaat van de activiteiten van Draka. Het management is zich niet bewust van productaansprakelijkheid claims waarvan de materialiteit in voldoende mate gekwalificeerd en aannemelijk gemaakt is.
 

Risico’s in verband met cyclische bewegingen in economische bedrijvigheid

Draka is actief op markten die gevoelig zijn voor cyclische bewegingen in de economische bedrijvigheid en veranderingen in het tempo van de economische groei en die daarnaast ook te maken hebben met schommelingen in vraag en aanbod. De vraag naar de producten van Draka vormt over het algemeen een afspiegeling van het economisch groeitempo van de landen waarin Draka actief is. Daarnaast is de vraag naar door de diverse divisies gemaakte producten afhankelijk van de ontwikkelingen in de sectoren waarvoor die kabels zijn ontworpen (bijv. bouw, scheepvaart, olie en gas, vervoer) en het niveau van de investeringen in die sectoren. Voor verschillende delen van de activiteiten van Draka gelden verschillende groeifactoren: energieprijzen voor de divisie Industrial bijvoorbeeld of ontwikkelingen in de bouw bij de Energy & Infrastructure Groep. Draka Communications heeft te maken met vraag- en aanbodschommelingen die met name samenhangen met het niveau van de investeringen in de sector telecommunicatie. De winstgevendheid van kabelproducenten, waaronder ook Draka, wordt sterk door dergelijke factoren beïnvloed. Op regioniveau vormt Europa voor Draka de belangrijkste markt, die in 2009 goed was voor circa 55% van de omzet. Noord-Amerika en Azië zijn eveneens belangrijke markten, met respectievelijk 14% en 21% van de omzet in 2009. De vennootschap wordt vooral beïnvloed door de economische activiteit in deze drie regio’s. De uiteenlopende portefeuille zowel qua bedrijfskarakteristieken alsook in regio’s zorgt voor een spreiding van het bedrijfsrisico voor Draka en beschermt de resultaatontwikkeling en de financiële positie van de vennootschap tegen afzonderlijke nadelige veranderingen in deze factoren of geografische ontwikkelingen. Indien de vraag naar producten en diensten als gevolg van een conjuncturele neergang afneemt of de prijsdruk aanhoudt, kan de financiële situatie van Draka en/of het resultaat uit de activiteiten hiervan hinder ondervinden.

Risico’s in verband met capaciteit

De huidige economische situatie had een significante impact op de volumes en heeft geleid tot een daling van de omzet met 27,6%. Deze lagere volumes leiden tot een lagere bezettingsgraad in fabrieken van Draka, wat een negatieve impact had op de winstgevendheid. Door het monitoren van de orderontvangst en de bezettingsgraad in de fabrieken konden verschillende stappen worden genomen om deze negatieve effecten te compenseren. Deze stappen omvatten een reductie van het aantal ploegendiensten en een vermindering van het aantal werknemers. Daarnaast, als onderdeel van het voortdurende kostenbesparende programma (Triple S), beoordeelt Draka de activiteitenportefeuille op additionele kostenbesparingsmogelijkheden en het verhogen van de bezetting van de fabrieken.

Risico’s in verband met afhankelijkheid van afnemers

De bedrijfsactiviteiten van Draka zijn verspreid over een groot aantal sectoren (bijv. bouw, telecommunicatie, energie) en kennen diverse soorten eindafnemers in onder andere groothandel, distributie, producenten van apparatuur en industriële producenten. Die verscheidenheid beschermt de vennootschap als geheel en niet één afnemer is goed voor meer dan 6% van de totale netto-omzet. Wel kunnen bepaalde afnemers een belangrijk aandeel hebben in de activiteiten van één divisie. Het verlies van zo’n klant kan dan een aanzienlijk effect hebben op de activiteiten, financiële positie en resultaatontwikkeling van de bewuste divisie.

Risico’s in verband met grondstoffen en leveringen

Koper, preforms voor glasvezel, aluminium, PVC, polyethyleen en andere polymeren zijn grondstoffen die noodzakelijk zijn voor Draka’s productieproces en de activiteiten zijn derhalve gevoelig voor schommelingen in de prijzen en beschikbaarheid van deze grondstoffen. In 2009 bedroegen grondstoffen circa 75% van de totale operationele kosten van Draka. Gebrek aan grondstoffen kan de resultaten van de vennootschap ongunstig beïnvloeden. Niet-ijzerhoudende grondstoffen (inclusief koper en aluminium) worden bij Draka Holding centraal door de afdeling Corporate Procurement ingekocht op basis van de behoeften van de lokale werkmaatschappijen. Voor andere grondstoffen zijn in de diverse divisies (Groepen) hoofdinkopers aangewezen die verantwoordelijk zijn voor de centrale inkoop daarvan. Door deze centralisering van de inkoopbehoeften en koopkracht en door het gebruik van diverse bronnen van aanbod verzekert Draka een constante toevoer tegen de beste voorwaarden. Draka heeft een geavanceerd prognoseproces ontwikkeld dat gebrek aan beschikbaarheid van grondstoffen moet beperken. Hierbij wordt gebruik gemaakt van de omvang van de activiteiten en een optimale waardeketen, waarbij de fabrieken zich op ‘productfamilies’ concentreren. In de contractovereenkomsten met leveranciers is eveneens interne risicobeheersing ingebouwd in de vorm van clausules over volume, prestatie, kwaliteit en flexibiliteit in de aanvoer van grondstoffen.

De vennootschap heeft met name te maken met schommelingen in de koperprijs zoals die wordt bepaald op de grondstoffenmarkten. In 2009 was koper goed voor circa 60% van de totale bedrijfskosten van Draka. Veranderingen in de koperprijs hebben duidelijk effect op de omzet, het benodigde werkkapitaal, de kostprijs van de omzet, de schuldpositie en de financieringskosten.

Veranderingen in de koperprijs worden in het algemeen aan de afnemer doorberekend. Als er met prijslijsten wordt gewerkt, dan worden de prijzen aangepast zodra de koperprijs in de prijslijst bepaalde tolerantieniveaus over- of onderschrijdt. De koperprijs kan tevens worden vastgelegd in contracten waarin die prijs verandert op basis van overeengekomen indicatoren of gedurende een van tevoren vastgestelde periode. Bij projecten waarin de koperprijs voor een bepaalde datum in de toekomst wordt vastgelegd, wordt de prijspositie afgedekt met derivaten. Die hedginginstrumenten worden centraal bij Draka Holding geregeld door de afdeling Corporate Procurement.

Om de voorraadrisico’s als gevolg van veranderingen in de koperprijs te verminderen, hanteert de vennootschap afhankelijk van de specifieke situatie, clausules over de doorberekening van de
koperprijs in verkoopovereenkomsten met de afnemer en heeft het beheersingsmaatregelen met betrekking tot het werkkapitaal opgesteld. De vennootschap bewaakt bovendien voortdurend de
economische positie op het potentiële risico van schommelingen in de koperprijs en anticipeert daar indien nodig op. Uitgaande van de economische positie per 31 december 2009 heeft een verandering van de koperprijs met € 0,10 een theoretisch effect op het bedrijfsresultaat van circa € 0,8 miljoen. Het feitelijke effect hangt ook samen met andere factoren, zoals de periode waarin de fluctuatie plaatsvindt, de omzetsnelheid van de voorraden etc.

Risico’s in verband met voorraden

Om tegemoet te komen aan de wens van bepaalde klantengroepen om op elk moment de beschikking te hebben over de volledige productrange binnen enkele kabelsegmenten, houdt Draka voor deze
klanten voorraden aan. Deze voorraden zijn van invloed op het werkkapitaal en moeten worden gefinancierd. Door het aanhouden van voorraden bestaat ook het risico van gehele of gedeeltelijke
incourantheid van de producten en het risico van margedruk als gevolg van een eventuele daling van de onderliggende verkoopprijzen. De interne beheersing ter vermindering van deze risico’s zijn onder meer een adequaat prognoseproces, een optimale waardeketen, waarbij fabrieken zich concentreren op productfamilies en op solide voorraadbeheer, dat voorziet in de reductie van de voorraadniveaus terwijl er wel een volledig productaanbod wordt aangeboden. Daarnaast is de interne risicobeheersing ingebouwd in de contractovereenkomsten met leveranciers en afnemers, zoals prijsafspraken.

Risico’s in verband met gebruikte technologieën

De producten van Draka worden gebruikt in een scala van toepassingen. De sector wordt verder gekenmerkt door de introductie van steeds geavanceerdere producten, met name bij speciaalkabels.
Draka heeft tot nu toe met succes achtereenvolgende generaties verbeterde producten geïntroduceerd. De toekomstige bedrijfsresultaten hangen voor een belangrijk deel samen met het
vermogen van Draka om nieuwe en verbeterde producten en appli caties te introduceren die waarde bieden voor de afnemer. Omdat Draka actief is in een aantal voortdurend ontwikkelende sectoren is continue innovatie nodig wil Draka aan de steeds verder groeiende eisen van de klant kunnen voldoen.

Draka is ervan overtuigd dat veel van haar producten technologisch tot de beste in de markt behoren. De vennootschap gaat door met het identificeren, ontwikkelen en marketen van innovatieve producten ter vervanging van bestaande productlijnen en wil zo haar voorsprong op de concurrentie behouden. Om concurrerend te blijven, gaat Draka verder met de succesvolle ontwikkeling van nieuwe producten en applicaties. Op die manier wordt het gevaar ondervangen dat door andere partijen ontwikkelde producten of technologieën de producten en applicaties van Draka achterhaald of niet-concurrerend maken.

Als Draka niet weet bij te blijven bij de technologische innovatie in haar markten, dan kan de vennootschap marktaandeel verliezen en haar reputatie en positie als technologieleider in gevaar komen. De activiteiten, bedrijfsresultaten en financiële positie kunnen daardoor negatief beïnvloed worden. Draka raakt soms betrokken bij rechtszaken over patentschending, die ofwel door Draka tegen anderen ofwel door de concurrentie tegen de vennootschap in gang zijn gezet. Vooralsnog zijn
de financiële consequenties van dergelijke zaken niet materieel geweest voor de vennootschap. Het management is zich op dit moment niet bewust van enige claim tegen Draka uit hoofde van
patentschending.

Risico’s in verband met steeds strengere milieuregels

Draka heeft te maken met talloze milieuregels in de diverse jurisdicties waarin de vennootschap actief is, waaronder wet- en regelgeving over de behandeling, het vervoer, de afvoer en de uitstoot van gevaarlijk afval en materiaal.

Hoewel Draka van mening is dat zij de huidige wet- en regelgeving op milieugebied naleeft, kan niet worden uitgesloten dat de vennootschap in de toekomst aanzienlijke kosten in verband met het milieu zal moeten maken. Dit kan zowel het gevolg zijn van bestaande of toekomstige weten regelgeving als van eigen activiteiten of die van samenwerkingspartners of bedrijven die door Draka worden overgenomen. Dergelijke kosten kunnen een nadelige invloed uitoefenen op de financiële omstandigheden en/of het resultaat van de activiteiten van Draka.

Risico’s in verband met pensioenen

Draka heeft pensioenregelingen op basis van vaste toezeggingen (‘defined benefit’) in negen landen, waarvan de belangrijkste landen Nederland, Frankrijk, het Verenigd Koninkrijk en Duitsland zijn. In diverse andere landen is het pensioen geregeld op basis van gestorte bedragen (‘defined contribution’). Een aanzienlijk deel van die eerste groep wordt gefinancierd met vermogen dat is
gescheiden en ondergebracht in pensioenfondsen of trusts, dan wel is verzekerd zodat de pensioenen kunnen worden uitgekeerd. De nettoverplichtingen van de vennootschap voor de defined benefit-regelingen worden afzonderlijk berekend op basis van actuariële berekeningen.

In Nederland is Draka aangesloten bij een overkoepelende pensioenregeling waaraan meer werkgevers deelnemen. Deze pensioenregeling wordt extern gefinancierd. Omdat de activa en verplichtingen van deze regeling niet aan de medewerkers kunnen worden toegerekend, wordt de regeling verwerkt als een defined contribution-regeling. De vennootschap is niet gehouden tot financiering van een eventueel tekort en heeft geen recht op eventuele overschotten.

Risico’s in verband met economische neergang die schadelijk kan zijn voor de financiële resultaten en positie

Draka wordt mede met vreemd vermogen gefinancierd en heeft een aanzienlijk niveau van schuldverplichtingen. Ultimo 2009 bedroeg de schuldpositie € 294 miljoen. Draka is van mening dat de verwachte kasstromen, in combinatie met de beschikbare financiering, voldoende zijn voor de voorziene behoeften van de vennootschap. De mate waarin Draka de schulden kan aflossen of herfinancieren en het werkkapitaal, de investeringen of zich voordoende bedrijfskansen in de vorm van overnames van andere bedrijven kan financieren, hangt af van de operationele prestaties in de toekomst en het vermogen om liquiditeiten te genereren. Dit houdt in zekere mate weer verband met algemeen economische, financiële, concurrentie-, markt- en andere factoren, waarvan vele buiten de directe invloedssfeer van Draka vallen. Indien de toekomstige kasstromen en andere kapitaalvoorzieningen onvoldoende zijn om de schuldverplichtingen van Draka aan het einde van de looptijd na te komen, kan de vennootschap zich gedwongen zien:

• de bedrijfsactiviteiten en investeringen te verminderen of uit te stellen;
• activa te verkopen;
• aanvullende schuldverplichtingen of vermogen aan te trekken;
• aan het einde van de looptijd of daarna het geheel of een deel van de schulden te herstructureren of herfinancieren; of
• kansen te laten liggen (bijv. overnames van andere bedrijven).

Draka kan niet garanderen dat deze alternatieven tijdig of tegen tevredenstellende voorwaarden kunnen worden gerealiseerd, voor zover überhaupt mogelijk. Bovendien kan Draka vanwege de
voorwaarden van de bestaande en toekomstige schuldverplichtingen van de vennootschap, inclusief de doorlopende kredietfaciliteit, slechts beperkt in staat zijn deze alternatieven vorm te geven.